自2024年1月以来，丁辛醇商场行情报价震动下行，累计降幅超越40%。生意社多个方面数据闪现，到4月23日，山东区域正丁醇(工业级)价格为6350~6400元(吨价，下同)，较年头跌落9.5%；异辛醇价格为7350~7600元，均价为7466.67元，较年头跌落4%。

  业界以为，二季度丁辛醇商场供需博弈连续，低位震动或成主基调。其间，丁醇商场估计连续弱势收拾；辛醇商场下降带来的压力或有所缓解，二季度或许出现先抑后扬走势。不过，中美关税博弈对我国一次性防护手套工业构成系统性冲击，或引发增塑剂—辛醇工业链的负反馈，对辛醇需求带来约束。

  金联创资讯分析师钱芳指出，一季度丁醇商场出现三大特征：本钱与需求两层约束，工厂让利出货成为常态，下流仅保持逢低刚需补货；职业开工率动摇频频，部分供给改变引发50~100元的价格短期动摇，但难以改变下行趋势；同比跌幅继续扩展，反映出终端范畴需求全体萎缩。

  钱芳以为，一季度丁醇商场震动下行，供需矛盾成为主导价格动摇的中心要素。以山东商场为例，价格从1月初的7025元跌至3月底的6600元邻近，累计跌幅超6%。

  “一季度辛醇商场相同震动下行，价格动摇起伏较大，供需博弈特征显着。”钱芳以为，辛醇商场动摇首要受三大要素驱动：下流备货节奏、工厂库存战略及增塑剂职业赢利传导。

  详细来看，1月初因增塑剂企业抄底补货带动需求上升，辛醇价格上行至季度高点，但随后高价抵触心情闪现叠加春节前工厂自动让利排库，价格再度回落。2月辛醇商场窄幅震动，价格阴跌至7600元低位。3月上旬辛醇供给足够而需求疲软导致价格快速探底，下旬受设备泊车影响供给缩短价格会出现超跌反弹，但全体仍较1月高位跌落约8.2%。

  “进入4月后，辛醇价格再次下滑，中旬价格更是跌破一季度低点。业者心态遍及慎重，买卖两边博弈加重，商场出现典型的弱周期特征。”华鲁恒升根底化学品出售公司司理姜超说。

  钱芳以为，二季度丁醇商场估计连续弱势收拾，山东商场干流价格或在6000~6700元区间动摇。虽然部分设备检修或许阶段性收紧供给，但职业高开工率及缓慢消化的社会库存仍将保持供给压力。需求端丙烯酸丁酯、醋酸丁酯等下流范畴复苏乏力，刚需收购难成支撑，而本钱端若原油及丙烯保持震动，则丁醇赢利承压格式难改。

  卓创咨询分析师崔洪磊也指出，丁醇与质料丙烯相关性较低，但与主力下流走势类似度较高。期间各下流产品基本面改变较大，未来最大下流丙烯酸丁酯产销存好转预期，丁醇工业链格式有望迎来较大改变。

  “相对丁醇而言，辛醇商场下降带来的压力有所缓解，二季度商场走势或许先抑后扬，山东商场干流价格估计在7300~7800元运转。”钱芳表明，跟着传统旺季降临，增塑剂等下流开工率有望提高，叠加设备检修带来的供给缩短，辛醇商场或获阶段性支撑。但终端塑料制品出口复苏程度及上游质料价格动摇仍是要害变量，若本钱企稳，辛醇价格底部或逐步明亮，五六月份存在温文反弹或许，但新增产能及高价抵触心情或约束上行起伏。总的来看，商场仍以供需博弈为主导，低位震动或成主基调。

  针对业界遍及关怀的中美关税战对丁辛醇商场的影响，卓创资讯分析师柳东远指出，因为对美国进出口量占比比较小，两边交易脱钩关于丁辛醇产品进出口影响较小，但对部分终端聚氯乙烯(PVC)制品，如PVC手套等出口形成晦气影响。

  据统计，2024年PVC手套料出口至美国合计21.53万吨，为增塑剂终端产品中出口美国占比最大产品，占总出口量的47%以上，影响国内对苯二甲酸二辛酯(DOTP)消费量份额大约为6.7%；而PVC地板制品出口至美国合计147.38万吨，占总出口量的31.12%，影响国内DOTP消费量份额大约为12%，对应或或许会影响辛醇消费量整体占比约为13.3%。当时美国对输美产品的畸高税负，国内相关企业已全面暂停对美出口事务，这将影响国内增塑剂部分消费量，继而或许对质料辛醇需求形成晦气影响。

  据资讯组织盯梢数据，4月中旬以来，辛醇首要下流二辛酯(DOP)、DOTP整体开工率下降3~5个百分点不等。“短期利空影响依然表现为自下而上反向传导局势，但跟着心情面平缓，商场动摇或将逐步趋缓。”柳东远说。（刘水兵）